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              “聰明錢”不一定“聰明”?北上資金近來持股六成浮虧

              來源:揚子晚報2023-09-08 11:51:50

              近年來,北上資金持股市值頻創新高,且有數次成功抄底的佳績,故被譽為“聰明錢”??墒聦嵐嫒绱藛??揚子晚報紫牛新聞記者據同花順資訊等數據梳理北上資金歷年操作發現,北上資金也不一定“聰明”,其持股勝率也較為一般,尤其是近來持股六成浮虧。


              【資料圖】

              “抄作業”難?!按鸢笇Α?/strong>

              自2014年11月和2016年12月,滬深港通相繼開通以來,中國資產在全球的吸引力大幅提升,境外資金對A股的配置也水漲船高。

              揚子晚報紫牛新聞記者梳理同花順統計發現,截至今年二季度末,北上資金持倉總市值2.37萬億元,占流通A股總市值的3.36%。以可比口徑計算,公募基金持倉總市值為5.51萬億元,占流通A股比例7.8%;社?;?、養老金、保險資金等機構持倉市值合計9728.13億元,占流通A股比例1.38%。由此可見,相較于A股流通市值,北上資金的持股占比并不高;而相較于機構投資者,北上資金的“話語權”也較為有限。

              那么,為什么北上資金能夠如此吸睛?其一,相較于公募基金、社?;鸬葯C構,北上資金每日的交易數據完全公開;其二,國內投資者對“聰明錢”持股的態度多少也有些“抄作業”的意味。

              出手時機與市場“弱相關”

              自2017年起,北上資金開始加速流入A股。彼時,A股核心資產估值處于低位,滬深300指數位于3300點附近,市場經歷大跌后緩慢復蘇,北上資金凈流入態勢與指數走勢基本吻合。

              2019年至2021年2月,A股核心資產走出一波牛市行情,滬深300指數由2900點一路飆升至5800點。期間,北上資金凈流入趨勢與走強的指數遙相呼應,成為“聰明錢”。不過,在滬深300指數大幅走強期間,北上資金流入速度并未明顯加快;而在滬深300指數掉頭下行,累計跌幅超過25%的2018年,北上資金成交凈買入2942.18億元,大部分抄底資金均被套牢;2021年3月至今,滬深300指數呈下行趨勢,期間北上資金仍保持凈流入態勢。

              分析人士認為,從長期來看,北上資金呈現出持續凈流入A股的趨勢,與大盤指數的漲跌并不存在顯著的關聯性。此外,北上資金作為國際資金進入A股市場的集合,其成分多樣、結構復雜、投資風格各異,并不能“劇透”外資對A股市場及某一只股票的投資偏好。

              但作為A股市場重要的參與者,其交易活躍度受到整體市場的影響。數據顯示,今年年初至8月底,北上資金日買賣總額與A股市場日成交金額走勢呈現出高度的一致性,相關系數高達0.78。兩者較強的正相關性,也體現出北上資金積極參與中短期交易的特征。

              以完美世界為例,一季度,受益于AIGC概念熱炒,完美世界股價大幅上漲,累計漲幅超過33%。期間北上資金大舉加倉,增持量高達1.01億股;而4月下旬該股股價見頂后,北上資金又開啟拋售模式,至今累計減持9214.06萬股。

              高買低賣,六成持倉股浮虧

              整體上看,自2017年3月17日以來,北上資金合計盈利5010億元。其中,在貴州茅臺的盈利規模居首,高達1575億元。此外,北上資金在五糧液、寧德時代、美的集團、中國中免、長江電力等9只個股的盈利均超100億元。

              中國中免今年內股價跌幅較大,但北上資金依舊保有巨額盈利。一是該股2017年3月20日至今年8月底累計漲幅仍高達362%;二是北上資金2020年以來對該股持續大幅減持,較大程度地保住了前期勝利果實。

              虧損最多的個股則是隆基綠能,累計虧損額高達77億元。該股去年跌逾31%,今年初至8月底再跌超36%,高買低賣成為北上資金在該股“翻船”的重要原因。數據顯示,2021年底,北上資金對該股持股比例為12%,2022年底增至14%,2023年初繼續增持,比例一度升至16%以上;而在近期該股大跌的過程中,北上資金進行了大手筆減持,8月底持股比例已降至9%左右。

              以截至8月底的持股數據計算,北上資金持有的1600多只個股出現浮虧,占比約六成。其中有57股浮虧超過10億元。揚子晚報/紫牛新聞記者 范曉林

              校對 徐珩

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